El mercado financiero de la bolsa española se encuentra en una encrucijada con la energía renovable. Empresas clave como Soltec y Acciona Energía han enfrentado problemas recientes que preocupan a los inversores. La cotización de valores en el sector de la energía solar sufre por los altos tipos de interés y otras turbulencias económicas. ¿Qué estrategias pueden adoptar los inversores?
Situación actual del sector de energías renovables en bolsa
En la bolsa española, el sector de las energías renovables ha experimentado una serie de altibajos. Recientemente, Solarprofit y Holaluz, ambas empresas dedicadas al autoconsumo solar fotovoltaico, fueron suspendidas de cotización en BME Growth debido a la falta de presentación de información completa correspondiente al cierre del ejercicio 2023. Mientras Holaluz ha retomado la negociación con una caída del 47%, la situación de Solarprofit permanece sin cambios.
Este contexto se ha visto agravado por las dificultades financieras de otras compañías. Soltec, por ejemplo, tuvo que reformular sus cuentas de 2023 a petición de su auditor, lo que resultó en pérdidas de 23,4 millones de euros en lugar de los beneficios previamente reportados de 11,7 millones. Este tipo de problemas financieros ha generado una gran incertidumbre entre los inversores y ha afectado negativamente los valores en el mercado financiero.
- Solarprofit y Holaluz suspendidas en BME Growth
- Caída del 47% en las acciones de Holaluz
- Soltec reporta pérdidas de 23,4 millones de euros
Impacto de los tipos de interés elevados en la rentabilidad
Los altos tipos de interés han tenido un impacto considerable en la rentabilidad de las empresas de energía renovable. Estas compañías, que están en una fase expansiva y con proyectos apalancados, se ven afectadas por el mayor coste de financiación. La economía global debilitada también ha jugado un papel crucial en la caída de los valores de estas empresas durante 2023 y lo que va de 2024.
Proyectos apalancados, como los desarrollados por las compañías renovables, dependen en gran medida del coste del capital. Con los tipos de interés elevados, la rentabilidad disminuye y esto afecta directamente a la viabilidad a corto plazo de estos proyectos. Las empresas están viendo cómo sus márgenes se reducen significativamente, lo que complica aún más su situación financiera.
La elevada volatilidad del mercado es un factor fundamental a considerar.
Además, la caída en el precio de la electricidad ha agravado la situación. En España, este descenso ha sido drástico, afectando aún más a las empresas del sector. Según GVC Gaesco, esta situación extrema en los precios eléctricos ha añadido presión adicional sobre las compañías, complicando su capacidad para mantener sus niveles anteriores de rentabilidad.
Problemas recientes en empresas clave del sector
Soltec, una empresa que cotiza en el mercado principal, se vio obligada a anunciar pérdidas significativas después de reformular sus cuentas de 2023. Este ajuste financiero ha sido una clara señal de los problemas estructurales que enfrenta el sector. La empresa reportó pérdidas por 23,4 millones de euros en lugar de los beneficios estimados inicialmente en 11,7 millones.
«Cuando un sector está débil, las empresas más pequeñas sufren más y, desde el punto de vista del inversor, es mejor aguantar en las más grandes.»
Jorge Lage, analista de CM Capital Markets
Solaria y Acciona Energía, dos gigantes del sector renovable en el Ibex, también han enfrentado desafíos. Las acciones de Solaria han caído un 40,03% y Acciona Energía un 22,29% solo en lo que va del 2024. Estas cifras reflejan la magnitud del impacto negativo que el entorno económico actual ha tenido sobre las principales empresas del sector.
La situación es compleja y estas caídas reflejan los problemas subyacentes que enfrentan. Desde la presión sobre los precios hasta las dificultades para asegurar financiación a costos razonables, las empresas están luchando para mantener su posición en un mercado cada vez más competitivo y desafiante.
Factores que podrían marcar un cambio en el sector
Varios factores podrían influir positivamente en el futuro del sector de energías renovables. La reducción de los tipos de interés es uno de ellos. Si se reducen las tasas, el coste de financiación para nuevos proyectos disminuiría, mejorando así la rentabilidad. Este cambio facilitaría la expansión y viabilidad a largo plazo.
Además, la creciente demanda eléctrica debido a tendencias como el desarrollo del mercado de coches eléctricos y centros de datos podría incrementar el precio de la electricidad. Según Sánchez de Lamadrid, director de renta variable en CBNK Gestión de Activos, esto representaría un cambio crucial para mejorar las condiciones económicas del sector.
- Reducción de tipos
- Creciente demanda eléctrica
- Desarrollo del mercado de coches eléctricos
- Crecimiento de centros de datos
Las políticas gubernamentales también juegan un papel crucial. Si los gobiernos europeos, particularmente el español, implementan medidas coherentes con sus objetivos de descarbonización, se espera un crecimiento significativo en los próximos años. Estas políticas podrían proporcionar el apoyo necesario para estabilizar y fomentar el crecimiento del sector.
Estrategias para los inversores en tiempos de incertidumbre
Para los inversores, es vital adoptar estrategias adecuadas durante estos tiempos inciertos. Una opción viable es diversificar las inversiones mediante fondos o ETFs. Esto permite al inversor reducir riesgos al no depender exclusivamente del rendimiento individual de una sola empresa.
Apostar por empresas consolidadas como Acciona Energía puede ser una estrategia prudente. Según los analistas, Acciona cuenta con un negocio consolidado y contratos asegurados con clientes industriales (PPA). Esta estabilidad relativa puede ofrecer cierta seguridad a los inversores durante periodos volátiles.
Mantenerse informado sobre las políticas gubernamentales y cambios macroeconómicos es crucial.
No obstante, es esencial tener una visión a medio y largo plazo. Las inversiones en el sector renovable son generalmente proyectos a largo plazo y requieren paciencia. Los inversores deben estar preparados para soportar posibles fluctuaciones a corto plazo antes de ver rendimientos sustanciales.
Análisis de las principales empresas del sector en el Ibex
Acciona Energía, una filial consolidada dentro del grupo Acciona, es actualmente una opción preferida entre los inversores. La empresa ha reducido su plan inicial de expansión pero sigue teniendo un negocio robusto con contratos asegurados. GVC Gaesco valora su diversificación geográfica y el peso significativo de la energía eólica en su portafolio.
Solaria, por otro lado, enfrenta más desafíos debido a la presión sobre los precios solares. Aunque muestra un gran crecimiento en resultados, alcanzar sus objetivos futuros parece complicado según Guillermo Barrio, analista de Intermoney. A pesar de esto, mantiene un descuento significativo respecto a la valoración del consenso de analistas.
Grenergy, con un respaldo analítico del 76,9% para compra y ninguna recomendación para venta, también presenta oportunidades interesantes. Audax cuenta con un respaldo absoluto del 100%, aunque con una cobertura analítica más limitada. Estos datos subrayan la percepción positiva generalizada hacia estas empresas dentro del mercado principal.
Recomendaciones para el futuro del sector
A pesar de las turbulencias actuales, algunas recomendaciones apuntan hacia un futuro más prometedor para el sector renovable. Los analistas sugieren mantener una vigilancia estrecha sobre las políticas gubernamentales y las tendencias macroeconómicas. Estas pueden ser indicadores clave para determinar cuándo el sector podría empezar a recuperarse.
Sánchez de Lamadrid considera que si se confirma una bajada en los tipos y un apoyo político continuo, podríamos ver una nueva ola de inversiones en el sector. Además, la normalización en la cadena de suministro también ayudaría a mejorar las valoraciones actuales. Estas señales serían cruciales para identificar un posible cambio positivo.
A nivel individual, Acciona Energía sigue siendo una apuesta fuerte para muchos analistas. Con un potencial de revalorización del 25% según Bloomberg y un precio objetivo medio fijado en 25,71 euros, se presenta como una opción sólida para quienes buscan invertir a largo plazo.
Consejos para pequeños inversores
Para los inversores minoristas, extremar la prudencia es esencial dado el contexto actual. Jorge Lage enfatiza que estos inversores no suelen tener la misma capacidad que los gestores profesionales para acumular acciones a diferentes precios y gestionar el coste/riesgo.
Por ello, una estrategia recomendable es acceder al sector mediante fondos o ETFs que permitan una mayor diversificación y reduzcan riesgos específicos asociados a una sola empresa. Esto ofrece una forma más segura y manejable para participar en el mercado renovable sin asumir riesgos excesivos.
Mantenerse bien informado y observar continuamente las señales macroeconómicas también puede ayudar a tomar decisiones más acertadas. Invertir en momentos clave cuando se identifican posibles suelos puede ser una estrategia efectiva para maximizar rendimientos a largo plazo.
